急求:一汽轿车 行业分析 帮帮忙

发布日期:2019-08-18 02:27   来源:未知   阅读:

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  2013-11-30展开全部中原证券了解到, 第二工厂明年底启用,产能利用率维持高位.奔

  腾与马自达品牌2010-2011年销量分别为23万辆和26万辆(不含未来上市新产品).明

  年排产主要通过一厂产能挖潜完成,产能利用率仍然维持高位.预计后年综合产能利

  整体来看发动机和关键总成自主配套能力较弱, 主要来源于进口.总体看,公司

  的关键零部件自主配套能力在逐步提升.预计随着明年马自达MPV和睿翼轿跑车的上

  二季度收入、净利润皆实现正增长我们关注的14家工程机械上市公司累计,上半年实现收入344.03亿元,同比下降1.55%,下降幅度低于一季度的6.33%;其中二季度收入204.39亿元,同比增长2%,环比大幅增长46.38%。

  上半年累计实现净利润26.38亿元,同比下降13.35%,也低于一季度的下降35.86%;其中二季度实现净利润18.50亿元,同比增长1.88%,环比大幅增长134.72%。二季度同比正增长的数据证明,行业正在逐渐复苏,去年四季度是行业最低点。

  二季度毛利率明显回升上半年,14家上市公司平均毛利率21.53%,比一季度的20.57%上升0.96个百分点;其中二季度毛利率22.19%,同比还上升0.57个百分点,国家公务员考试网:2020国考公告发布了吗?发布时,环比上升1.62个百分点。二季度,工程机械上升公司毛利率回升明显,这主要是由于高价库存原材料基本在一季度消化完毕。

  三一、中联实现正增长从重点关注的8家上市公司比较来看,上半年收入实现同比正增长的只有三一和中联,分别增长4.2%、49.08%;净利润实现正增长的只有中联和柳工(暂不考虑徐工),分别增长20.22%、0.59%。安徽合力下降幅度最大,收入下降34.79%、净利润下降96.16%。上市公司成长性表现完全与其主营产品上半年销量增速完全一致;上半年叉车、装载机销量下降36.55%、31.82%,推土机、挖掘机和汽车起重机销量下降16.7%、6.04%、-2.18%。

  出口未明显恢复按照协会简报的数据,上半年工程机械出口37.6亿美元,同比下降40.8%;下降速度和前几个月相比,有少许加大的趋势。主要上市公司除中联(由于收购特殊因素)外,均大幅下降。VOA慢速和常速英语各适合什么英语水平的人听?,其中合力、山河下降幅度超60%,分别为75.63%、65.63%;从占比来看,合力、中联和山推出口依赖较强,分别达到11.25%、13.54%和15.94%。我们认为出口恢复对叉车、推土机弹性较大。

  维持看好混凝土机械、挖掘机、推土机和汽车起重机我们认为,叉车和装载机经过几年快速增长,年销量基数已大,未来快速增长的空间有限;下半年房地产投资增速加快,对混凝土机械需求拉动最为明显;挖掘机外资品牌替代空间巨大,是我们长期看好品种;推土机和汽车起重机受益基建投资,竞争结构有相似之处、龙头企业有优势。近期市场大幅调整,09年动态市盈率降至18倍左右;建议重点关注三一、中联、徐工和山推。

  业绩逐季回暖略超预期,行业防御性特征提升显著:截至2009年8月28日,电力设备与新能源行业A股上市公司(纳入统计范围的共计71家,包括传统电力设备企业27家,风电设备企业15家,光伏设备企业17家和核电设备企业12家)均己发布了2009年中报。09年半年报期间,电力设备与新能源行业上市公司共实现主营业务收入1,221.93亿元,共实现归属于母公司股东的净利润88.36亿元,较08年同期比较增长5.65%和14.93%;09年2季度,实现单季主营业务收入680.00亿元,共实现归属于母公司股东的净利润57.46亿元,较一季度环比增长25.48%和85.95%。

  上市公司盈利能力、资产质量与估值水平分析:传统电力设备行业中具备2010-2011年对应估值优势的主要有东方电气、哈空调、精准九肖中特历史记录逐步形成基层首诊、双向转诊、急,浙富股份、特变电工、思源电气、卧龙电气、东源电器、宝胜股份与国电南自;而业绩超预期概率较高从而估值优势逐渐体现的有国电南瑞、置信电气。新能源设备行业中天马股份、华锐铸钢、川投能源、乐山电力、泰豪科技和嘉宝集团具备盈利预期和估值优势,建议作为系统风险释放后的首选配置品种。

  行业评级:近期大盘系统风险加剧,使得电力设备与新能源行业上市公司盈利约束与估值体系的双重压力也得以释放,但释放幅度较为有限,我们判断随着风险的持续释放和本行业业绩逐季回暖的双重效应下,建仓机会将逐步来临;根据行业防御性特征和估值弹性良好的历史经验,建议3季度末至4季度初超配输配电一次设备、二次设备和风电设备子行业,配置品种可参考本次综述报告中盈利超预期概率较大的个股;09年剩余时间内,智能电网、新兴能源、低碳等仍将是行业关键词,可关注受益于此的二次设备和光伏板块的交易性机会。